주식 투자 필독서 4. 가치투자의

가치 투자는 John Neff를 좋아합니다.

가치 투자의 천재 존 네프가 쓴 5600% 수익률의 신화
가치투자의 귀재인 존 네프가 직접 자신의 투자 비법을 공개했다. John Neff는 Warren Buffett 및 Peter Lynch와 함께 투자 업계의 “살아있는 전설”입니다. 30년의 투자 인생 동안 그는 업계 관행을 거부하고 22년 동안 자신만의 원칙과 방법으로 시장을 지배했으며 펀드 규모를 무려 57배나 성장시켰고 Windsor Fund를 미국에서 가장 크고 최고의 펀드로 만들었습니다. 특히 그는 가치투자의 선두주자로서 “가치투자란 무엇인가”, “가치투자는 어떻게 하는가”를 보여주었다. 월스트리트의 어떤 천재도 아직 그의 업적을 능가하지 못했습니다. 아마 앞으로는 나오기 힘들 것 같습니다.
이제 일선에서 영광스럽게 물러난 그는 자신의 경이로운 성과의 바탕이 된 주가수익비율(P/E) 원리를 처음으로 공개하며 주식 투자의 승리 전략과 기법을 소개한다. 또한 시그니처 “가치 투자” 기술, 가격 대비 수익 비율 사용 방법, 시장에서 새로운 추세를 파악하는 방법에 대한 자세한 조언과 지침에 대한 귀중한 교훈과 통찰력을 제공합니다. 특히 John Neff의 월스트리트에서의 삶을 연대순으로 기록한 John Neff의 Investing Journal(3부)에서는 그의 혁신적인 투자 스타일이 어떻게 변했는지 보여주면서 그의 최고의(또는 최악의) 투자 결정 뒤에 숨겨진 놀라운 통찰력을 보여줍니다.
월스트리트의 천재가 오랫동안 실천한 성공적인 투자 전략을 자세히 설명하는 이 책은 투자를 꿈꾸는 사람이라면 반드시 읽어야 할 책이다. 특히 가치투자 투자자들에게는 ‘바이블’이라 해도 과언이 아닐 것이다. 실키, 이 책은 주식투자의 비법만 알려주는 것이 아니다. 20달러만 가지고 ‘무작정’ 뉴욕으로 떠난 가난한 시골 청년 존 네프가 인생의 개척자가 되어 투자계의 거물로 성장하는 과정을 극적으로 보여준다. 그의 ‘천재’가 얼마나 많은 노력을 기울였는지를 감동적으로 전한다.

도서 요약

“투자 성공은 이벤트를 예상하는 데서 오는 것이 아니라 투자자의 자본에서 최대 수익을 창출할 회사의 할인된 미래 수익력을 구매하는 데서 나옵니다. 즉, 우수한 지속 가능한 수익 성장을 관리하고 생산할 수 있습니다.”

이 목표를 달성하기 위한 핵심 요소 중 하나는 회사가 장기 전망보다 단기 시장 변동에 집중하는 경향인 단기주의를 피하는 것입니다. 우리는 주식 시장이 경제와 같지 않다는 것을 기억해야 합니다. 단기적으로 주식 시장은 투표 기계입니다. 장기적으로는 1미터입니다.

우리는 또한 투자 접근 방식에서 규율과 인내심을 유지해야 합니다. 특정 주식이나 부문에 대한 과도한 노출을 피하고 다양한 포트폴리오를 유지하는 것이 중요합니다. 우리는 투자와 관련된 위험을 이해하는 데 집중하고 과도한 위험을 감수하지 않아야 합니다.

요컨대, 성공적인 투자에는 근본적인 분석과 규율을 강조하는 장기적 가치 기반 접근 방식이 필요합니다. 기업의 수익보다는 내재 가치에 초점을 맞춤으로써 장기적인 성장과 포트폴리오 수익을 제공할 잠재력이 있는 저평가된 주식을 식별할 수 있습니다.”

저자 소개

스티븐 엘 민츠